Vad tror du om Guldpriset? · For The Future by Mats

Vad tror du om Guldpriset?

Guldpriset har fallit kraftigt efter att ha nått rekordnivån 5 595 dollar per uns i slutet av januari. Sedan toppen har priset sjunkit med omkring 22 procent till strax över 4 000 dollar, vilket gör nedgången till den största under ett enskilt kvartal sedan 2013. Trots det kraftiga raset är bankerna långt ifrån överens om vad som väntar framöver.

Deutsche Bank räknar med att guldpriset återhämtar sig till omkring 4 700 dollar per uns vid slutet av året. Det är en tydlig förändring jämfört med bankens tidigare bedömning, då man varnade för att flera räntehöjningar från den amerikanska centralbanken skulle kunna pressa priset ned mot 3 800 dollar.

JP Morgan är betydligt mer positiv och tror att guldpriset kan ligga på i genomsnitt 6 000 dollar under det fjärde kvartalet 2026. Banken ser även 6 300 dollar som en möjlig nivå under 2027. Skillnaden mellan bankernas prognoser är alltså stor och visar hur osäker marknaden är just nu.

En viktig förklaring till nedgången är att konflikten med Iran har fått energipriserna att stiga och skapat oro för att inflationen ska ta fart igen. Det har i sin tur fått marknaden att räkna med fler amerikanska räntehöjningar. När räntorna stiger blir räntebärande tillgångar mer attraktiva, samtidigt som guldet, som inte ger någon löpande avkastning, tappar en del av sin dragningskraft. En starkare dollar har också pressat guldpriset.

Samtidigt ska nedgången sättas i perspektiv. Sedan augusti 2024 hade guldpriset mer än fördubblats innan raset kom. En korrigering efter en så kraftig uppgång är därför inte helt oväntad, även om nedgångens storlek har överraskat många.

JP Morgan beskriver nuläget som ett tekniskt ingenmansland. Guldet handlas mellan viktiga nivåer och investerarna avvaktar framför allt signaler från Federal Reserve. På kort sikt är bilden svag, men banken menar att de långsiktiga faktorerna bakom guldets uppgång fortfarande finns kvar.

En enkät från Reuters bland 29 analytiker och råvaruhandlare pekar på ett genomsnittligt guldpris på 4 509 dollar under 2026. Prognosen har sänkts för första gången på elva kvartal, men majoriteten av analytikerna tror ändå inte att den långsiktiga trenden är bruten. Bedömningen är snarare att marknaden försöker hitta en ny balans efter den extrema prisuppgången.

Centralbankernas köp är en viktig del av den långsiktiga efterfrågan. Den officiella statistiken visade visserligen nettosäljningar under årets första kvartal, men andra uppskattningar pekar i stället på att de verkliga köpen kan ha varit betydligt större. Samtidigt ökade Kinas nettoimport av guld kraftigt och var nästan tre gånger högre än kvartalet innan.

Den största risken för guldpriset är fortfarande att den amerikanska ekonomin fortsätter vara stark samtidigt som inflationen ligger kvar på en hög nivå. Det skulle kunna tvinga Federal Reserve att höja räntorna mer aggressivt, vilket sannolikt skulle pressa guldet ytterligare.

Nästa räntebesked blir därför viktigt. Frågan är om nivån kring 4 000 dollar blir ett långsiktigt stöd och början på en återhämtning, eller om det bara är ett tillfälligt stopp innan priset fortsätter nedåt. Det enda som verkar säkert är att osäkerheten är hög och att skillnaden mellan bankernas prognoser visar hur svårt det är att bedöma vart guldmarknaden är på väg.

Källa:Börskollen

3 comments

Vad tror du om Guldpriset?