Was ist das überhaupt? In Deutschland gibt es zwei Ebenen: 1. Gesetzliche Einlagensicherung (EdB): schützt pro Bank und Kunde bis 100.000 € (in Sonderfällen vorübergehend bis 500.000 €). Die EdB entschädigt binnen sieben Arbeitstagen. Rechtsgrundlage: EinSiG / EU-Richtlinie.  2. Freiwilliger Einlagensicherungsfonds (ESF) der privaten Banken/BdB: zusätzlicher Schutz für bestimmte Einleger über die 100.000 € hinaus – seit der Reform stark begrenzt. 2025: bis 3 Mio. € für Privatleute, 30 Mio. €für Unternehmen; ab 2030: 1 Mio. € bzw. 10 Mio. €. Zudem schärfere Ausschlüsse.  Warum ist das nicht „sicher“ – sondern konditional? Weil beide Systeme ex ante nur kleine Töpfe sind, die auf Einzelfälle ausgelegt wurden – nicht auf systemischeStressszenarien. Die EU-Vorgabe verlangt, dass die nationalen Sicherungstöpfe rund 0,8 % der gedeckten Einlagenvorhalten. Klingt beruhigend – bis man rechnet. Wie groß ist der Topf tatsächlich? Für Deutschland (EdB) lagen 2024 die gedeckten Einlagen bei ca. 832,3 Mrd. €. Dem standen Rücklagen von rund 6,38 Mrd. € gegenüber – Deckungsquote ≈ 0,77 %. Das reicht für einzelne Pleiten, nicht für eine Kettenreaktion. Und der freiwillige ESF? Der BdB nennt kein fixes Fondsvolumen. Orientierung: Der ESF gibt selbst an, sich an Zielgrößen analog zur gesetzlichen Sicherung (also Bruchteile der Einlagen) auszurichten – zudem wurden Grenzen/Ansprüche seit Greensill deutlich heruntergefahren. Realitätscheck aus der Praxis (Greensill 2021): Schon eine Bank zwang das System zu Milliarden-Zahlungen. Insider erwarteten ≈ 3 Mrd. € ESF-Belastung – die größte seit Lehman. Genau deshalb wurde der Schutz für viele Institutionelle/Kommunen später beschnitten. Ein System, das nach jeder größeren Zahlung die Regeln enger schnürt, ist kein unendlicher Rettungsschirm. Der Vergleich: „Topf“ vs. „was im Feuer steht“ - Im Topf (EdB-Rücklagen 2024): ~6,38 Mrd. €.  - Im Feuer (gedeckte Einlagen): ~832 Mrd. €.  Das ist ein Hebel von grob 1 : 130. In ruhigen Zeiten genügt das, weil nicht alle Banken gleichzeitig fallen. In einer echten systemischen Krise aber gilt Talebs Regel: Korrelation springt auf eins – und dann zählt nicht das Versprechen „wir helfen uns gegenseitig“, sondern Liquidität im Moment der Wahrheit.