Hej Håll utkik efter fondbytesinformation som kommer inom någon dag. Sedan jag lämnade förra placeringen har BGF World Technology fallit med omkring 13 procent och BGF Next Generation Technology med drygt 17 procent. Det är en klen tröst efter den nedgång jag redan hade tagit, men visar att beslutet att lämna var rätt.

Den här veckan är mycket viktig för börsen, framför allt i USA. Det som väntas påverka marknaden mest är: - Onsdag: Federal Reserve lämnar räntebesked och Jerome Powell håller presskonferens. - Torsdag: Viktiga siffror om USA:s ekonomi, bland annat BNP och inflation (PCE). - Hela veckan: Flera av världens största teknikbolag rapporterar sina resultat, bland annat Microsoft, Meta, Amazon och Apple. - - Det investerare främst kommer att titta på gissningsvis är: - Om räntorna kan börja sänkas senare i år. - Hur stark den amerikanska ekonomin är. - Hur stora AI-investeringarna är och vad bolagen tror om framtiden. Ser vi några incitament för att gå in i marknaden igen ? Åsikter tankar ? Må så gott så här på söndagskvällen!

Hej! Idag kommer jag inte hinna vara med på lunchsnack och tänkte därför istället lämna en kommentar här. I dag kommer fonbytesinformation att skickas ut då jag gjort bedömningen att det är rätt att lämna teknikfonderna. Det betyder inte att jag tror att tekniksektorn är färdig på lång sikt. Men förhållandet mellan möjlig uppgång och risken för ytterligare nedgång har försämrats så mycket att jag inte längre tycker att det är försvarbart att ligga kvar. Det finns flera skäl till beslutet. Momentum har brutits. Nedgångarna har varit kraftiga och de rekyler som kommit har inte varit tillräckligt starka för att visa att köparna tagit tillbaka kontrollen. Samtidigt har volatiliteten blivit extrem. Nasdaq 100 har rört sig minst 1 procent upp eller ner under 20 av de senaste 26 handelsdagarna. Sedan år 2000 har liknande perioder bara inträffat vid fyra tidigare tillfällen: IT-kraschen, finanskrisen, pandemichocken och björnmarknaden 2022. Det betyder inte att historien måste upprepa sig. Men det visar att marknaden befinner sig i ett ovanligt instabilt läge. Ännu tydligare är utvecklingen inom halvledarsektorn. Philadelphia Semiconductor Index har haft minst 15 dagar med rörelser på 3 procent eller mer under den senaste månaden. Senast det hände var år 2000. BTIG chefsstrateg Jonathan Krinsky beskriver detta som en olycksbådande signal och menar att flera varningstecken påminner om utvecklingen kring toppen i mars 2000. Det som också oroar är att uppgången varit smal. Under första halvåret drevs omkring 20 procents uppgång i Nasdaq 100 av endast tio aktier. Micron, AMD och Intel var några av de största bidragsgivarna. När så få bolag står för en så stor del av uppgången blir marknaden sårbar om ledaraktierna börjar vika. Vi ser dessutom kraftiga rotationer mellan halvledare och mjukvarubolag. Kapitalet flyttas snabbt mellan olika delar av techsektorn, samtidigt som många mjukvarubolag fortfarande inte har återhämtat sig. Det är inte den stabila och breda uppgång jag ville se.

Under natten har USA och Iran fortsatt att attackera varandra för fjärde dagen i rad. Enligt Trump kommer attackerna fortsätta ”tills jag säger att det räcker”. Trump har under natten också, i en intervju med Fox News, hotat med att eskalera konflikten med Iran och attackera landets energiinfrastruktur om inte ett fredsavtal sluts innan nästa vecka. Oljepriset ligger trots detta stilla på 85 dollar per fat. Det är betydligt högre än innan den senaste eskaleringen, då ett fat låg på runt 70 dollar, men lägre än under konfliktens hetaste stund, då det snuddade 114 dollar per fat. Under gårdagen kom inflationssiffror från USA, som visade på en kraftigare inbromsning än väntat. Det gav både Stockholmsbörsen och Wall Street extra kraft uppåt. I Asien är det också muntra miner efter flera tuffa handelsdagar. Sydkoreanska Kospi föll handlöst i måndags, och fick handelsstoppas flera gånger innan indexet stängde ned 9 procent. Efter en lugnare handelstisdag är det i dag istället börsyra i landet. Indexet lyfter över 8 procent. Rusningen drivs av lyft i halvledarsektorn, där SK Hynix, som nyligen parallellnoterades i USA, stiger 13 procent och Samsung 8 procent. Investmentbolaget SK Square, som är storägare i SK Hynix, rusar 20 procent. Även i Japan lyser index grönt, upp 1,2 procent. Dock tyngs utveckligen av att ett av landets största bolag, investmentbolaget Softbank, tappar 2,7 procent. Bolagets vd Masayoshi Son sa under tisdagen att AI kommer kräva investeringar på 5.000 miljarder dollar om året fram till 2040 och avfärdade alla spekulationer bubblor i sektorn. I Hongkong stiger Hangseng med 1,4 procent medan Shenzen och Shanghai handlas runt nollan.

Hej Jag vill ge er en tydlig uppdatering kring läget och hur jag tänker just nu. Vi har haft en mycket pressad period i teknikfonderna. Nedgången har fortsatt, och jag förstår att många känner oro. Jag gör det också. Det är aldrig enkelt när marknaden går emot en, särskilt inte när rörelserna blir snabba och känslan är att man borde ha agerat tidigare. Jag har därför under dagen vägt alternativen mot varandra: Ska jag ta förlusten här och minska risken? Eller är det för sent att sälja efter den nedgång som redan skett? Min bedömning just nu är att det är för sent att göra ett byte i det här läget. Jag väljer därför att avvakta och satsa på att vi får en vändning. Det betyder inte att läget är riskfritt. Tvärtom. Osäkerheten är hög. Tekniksektorn har pressats av högt ställda förväntningar, oro kring AI-värderingar, ränteläget och den allmänna känslan av att mycket positivt redan varit inprisat. När en sektor har gått starkt under lång tid kan även mindre besvikelser skapa stora rörelser nedåt. Som lök på laxen har nu dessutom USA och Iran hamnat i ett nytt spänt läge. Enligt flera medier har vapenvilan brutits, och marknaden reagerar med fallande börser och stigande oljepris. Det är precis den typen av händelse som kan förstärka oron kortsiktigt och få investerare att trycka på säljknappen. AP rapporterar att oljepriset steg med över 5 procent efter att Donald Trump sagt att vapenvilan med Iran är “över”. Även amerikanska terminer föll, där Nasdaq uppgavs vara ned cirka 1,1 procent i förhandeln. Samtidigt är det just i sådana här lägen det svåraste uppstår: att skilja mellan en nedgång man borde kliva av – och en nedgång där man riskerar att sälja nära botten. Min bedömning är att vi nu befinner oss i ett sådant läge där ett byte riskerar att komma för sent. Att sälja efter en kraftig nedgång kan kännas skönt i stunden, men risken är att man då låser in förlusten precis innan marknaden försöker återhämta sig. Jag säger inte att vi säkert får en vändning direkt. Det kan fortsätta skaka. Vi kan absolut få ytterligare svaga dagar om oron kring Iran, räntor eller tekniksektorn tilltar.