1d (edited) • CIO Weekly
第一週：你的投資組合，有「地圖與指南針」嗎？
想像一下，如果你要駕船前往一個從未去過的島嶼。你會貿然直接出海嗎？當然不會嘛！你可能會有概念的先做兩件事：
1️⃣準備航海圖（地圖）：了解航線、暗礁、補給點，規劃出明確的路徑。
2️⃣校準定位儀（指南針）：確定北方在哪裡，建立一個無論天氣如何變化都能指引方向的絕對座標。
投資，就像是一場漫長的航海。 大多數人的問題是，他們帶著一筆錢興奮地跳上船，卻既沒有海圖，也沒有指南針。他們只是跟著其他船的方向，或是追逐遠處看似美麗的海市蜃樓（熱門題材），結果往往是在風浪中迷失，或在暗礁上擱淺。
本週，我們不談任何具體的金融工具。我們只做一件事：為你的投資之旅，培養第一張航海圖的概念，並校準你的指南針。
▍第一部分：你的「航海圖」——投資政策聲明（IPS）
在機構裡，我們在投入第一分錢之前，必須先撰寫一份《投資政策聲明》。當然這只是第一部份，其它的部份留到後面探討。對家庭而言，它就是你的投資航海圖。它不用複雜，但必須回答幾個核心問題：
1️⃣ 目的地是哪裡？（投資目標）
。請具體，而非抽象：
- ❌「我要變有錢」→ 這就像說「我要去遠方」一樣模糊。
- ✅「這筆錢在10年後要增長到足夠支付孩子50%的大學學費。」
- ✅「這筆投資產生的被動收入，在15年後要能覆蓋我目前30%的生活開銷。」
。思考：你的投資是為了一個具體的里程碑（購屋、教育），還是為了創造持續的現金流（退休補充）？
2️⃣ 這趟航程有多長？（投資期限）
。你的錢可以留在市場上不動用的時間有多長？
。關鍵：時間是抵禦風浪（波動）最好的壓艙石。一筆明年要用的買房頭期款，和一筆20年後才用的退休金，必須規劃在完全不同的航線上。
3️⃣ 你能承受多大的風浪？（風險承受能力）
。這包含兩個層面：
- 財務能力：如果投資組合暫時下跌20%，會影響你的正常生活、償債或既定目標嗎？
- 心理能力：當市場暴跌，你的資產帳面價值持續縮水時，你能睡得著覺嗎？會不會因為恐慌而在最低點賣出？
。簡單自測：回想2020年3月或2022年的大跌，你當時是感到恐懼（想賣），還是看到機會（想買）？
▍第二部分：你的「指南針」——資產配置
有了航海圖，你需要指南針來在茫茫大海上保持航向。在投資中，資產配置就像是你的指南針。
1️⃣ 什麼是資產配置？
。它決定你的資金如何在股票、債券、現金、大宗商品、另類資產等不同「海域」中分配。
。一個殘酷的真相：長期來看，超過90%的投資報酬率差異，來自於資產配置的選擇，而非個別股票的挑選或市場時機的把握。對一般人甚至是公同基金經理人來說，擁有beta (與大盤的關聯性)而不胡亂進出交易才是長期的致勝策略。Alpha（超額收益）在將來我們的masterclass裡面會有許多著墨。
2️⃣ 指南針為何有效？
。不同資產類別在不同經濟天氣（增長、衰退、通膨、通縮）下表現各異，它們之間的關聯性
就像不同方向的風。恰當的配置能讓你的船在各種風向下都能獲得動力，而不是被單一陣風吹翻。
。比喻：你的投資組合就像一支足球隊。股票是前鋒，負責進攻得分（增長）；債券是中場和後衛，
負責控球與防守（穩定與收入）；現金是守門員，應對突發危機（流動性與機會）。請問你能派11個前鋒上場嗎？
🚩本週行動：繪製你的第一張航海圖
請拿出一張紙，或打開一份空白文件，回答以下三個問題：
1️⃣ 目標與期限：
。「我為 ______ （目標）而投資，這筆錢我預計在 ______ 年後才會動用。」
2️⃣ 風險自畫像：
。「如果我的投資在一年內暫時下跌 ______ %，我會感到焦慮但能堅持計劃。我無法接受任何超過 ______ %的虧損。」
。（提示：可參考歷史數據：XX股市年均波動約15-20%，劇烈年份可達±30%以上；平衡型組合波動可能為±10-15%。）
3️⃣ 最初的配置構想：
。基於以上答案，給出一個初步的、直覺的分配比例：
- 進攻性資產（如股票、股票型基金）：______ %
- 防禦性資產（如債券、債券型基金、高息儲蓄）：______ %
- 現金與靈活資金：______ %
-（總和100%）
記住：這份初步的航海圖不是一成不變的，未來我們會學習如何根據實際情況修正它。但沒有它，你的一切投資行為都將是隨波逐流的冒險。
Until next time,
CIO
✳️投資長的哲學點睛：
我的對沖基金經驗教會我，在極端市場中拯救我們的，從來不是對某個標的神準預測或是運氣好的臨場反應，而是進場前就縝密規劃的風險預算、明確的投資準則和清晰的資產地圖。風暴來臨時，海圖和指南針比任何船長的直覺都可靠。從這一週開始，請像一位船長一樣思考，而不只是一名乘客。
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第一週：你的投資組合，有「地圖與指南針」嗎？
