Aug '25 (edited) • 投资/美股
[美股 - 行业分析] IC晶圆代工行业 - 撑起数字时代的隐形巨人
晶圆代工（IC Foundry）就是“帮别人制造芯片的工厂”。
客户比如Apple，NVIDIA只负责芯片设计，它们把图纸交过来，晶圆代工厂就负责用高精度的设备把它变成现实。它是全球半导体产业链中最关键的一环，也是所有数字产品能落地的最后一公里。
这个行业很低调，但地位极其重要——因为芯片就是信息时代的“石油”。任何一种电子产品，背后都有芯片。汽车、机器人、通信与数据连接、医疗设备、国防应用……例子不胜枚举，它推动需求的因素太多了。
-》预计增长：
这个行业的市场规模预计每年还能增长 10%，背后是AI、物联网、汽车电子、医疗设备、国防等领域的需求在疯狂扩张。
-》市场格局
说是“寡头垄断”一点也不夸张——全球前五大代工厂拿走了 85% 的收入：
- 台积电（TSMC）：67%
- 三星：8%
- 中芯国际（SMIC）：5.5%
- 联电（UMC）：5%
- 格芯（GlobalFoundries）：~5%
尤其是台积电，掌握了全球 68% 的先进制程（14nm以下）产能，这也是为什么一旦台湾有事，全球科技供应链都会紧张到不行。
-》为什么很难有新玩家进场？极高的护城河：
- 资金门槛：一座先进晶圆厂要花 150–200 亿美元，从开工到投产至少得 3–5 年。
- 规模效应：产量越大，成本越低，越大越有竞争力。
- 技术绑定：PDK（工艺设计套件）让客户的设计和生产深度捆绑，想换一家代工厂，代价非常高。
- 经验积累：几十年沉淀下来的制造诀窍，不是砸钱就能马上学会的。
-》纯代工的信任感
和Intel这种设计+制造一体的IDM不同，纯代工厂不会和客户抢市场，也不会优先自己的产品订单，这就是它们最大的“安全感”。
总结：
晶圆代工厂不仅是赚钱机器，更是全球科技发展的“发动机”。理解这个行业，你就能更好地判断未来科技版图的变化。
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