3d • Casuísticas
CASUÍSTICA 01 — EDIFICIO DE DEPARTAMENTOS
Una empresa inmobiliaria llamada Andes Living SAC posee un terreno en Lima sobre el cual quiere desarrollar un edificio residencial.
Información del proyecto
- Valor actual del terreno: US$1,200,000
- Costo estimado de construcción: US$3,800,000
- Inversión total estimada: US$5,000,000
- Capital propio aportado por los promotores: US$1,500,000
- Capital que desean levantar mediante tokenización: US$3,500,000
- Duración estimada del proyecto: 30 meses
- Número de departamentos: 40
- Precio promedio estimado de venta: US$180,000
- Ingresos proyectados por ventas: US$7,200,000
- Costos totales proyectados: US$5,000,000
- Utilidad estimada antes de impuestos y otros gastos: US$2,200,000
La empresa propone emitir:
70,000 tokens a US$50 cada uno.
Cada token dará derecho a recibir una participación proporcional del 50% de las utilidades del proyecto.
El otro 50% de las utilidades será para el desarrollador.
Los inversionistas recibirán su capital y utilidad cuando se vendan los departamentos.
La empresa quiere además permitir que los tokens puedan comprarse y venderse entre inversionistas dentro de una plataforma.
Información adicional
Andes Living tiene 4 años operando.
Ha terminado dos proyectos anteriormente.
Sin embargo:
- El terreno actualmente tiene una hipoteca bancaria.
- Todavía no cuentan con licencia definitiva de construcción.
- Los US$7.2 millones de ventas son una proyección.
- No existe comprador garantizado para los departamentos.
- No han definido qué sucede si el proyecto demora 4 años en lugar de 30 meses.
- No han definido qué ocurre si los costos de construcción aumentan.
- Tampoco han establecido cómo podría salir anticipadamente un inversionista si no encuentra comprador para sus tokens.
PREGUNTAS PARA LOS ALUMNOS
1. ¿Tokenizarías este proyecto?
Deben responder solamente:
A. Sí, como está.
B. No.
C. Sí, pero necesita reestructuración.
Y justificar la respuesta.
2. ¿Cuál es realmente el activo o derecho que se está tokenizando?
¿El terreno?
¿Los departamentos?
¿La empresa?
¿La utilidad futura?
¿Un préstamo?
¿Participación en un vehículo?
3. ¿Cuál consideran que es el principal riesgo del proyecto?
Deben identificar por lo menos 5 riesgos.
4. ¿Qué información falta antes de permitir que inversionistas coloquen dinero?
5. Si fueran los estructuradores del proyecto, ¿qué modificarían antes de tokenizarlo?
6. El proyecto cuesta US$5 millones y proyecta ventas por US$7.2 millones.
¿Significa eso que el inversionista obtendrá una rentabilidad del 44%?
Explique.
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