Pulso de Mercado 1 de julio 2026 · Acciones Para Todos

Pulso de Mercado 1 de julio 2026

Ayer cerramos el mejor trimestre desde 2020 (S&P +14%, Nasdaq cerca de +20%, Dow +12% en el Q2), y el liderazgo que faltaba el lunes por fin apareció: el hardware. NVDA, AMD, INTC, SNDK y MRVL jalaron fuerte (MRVL +7.3%), Dow cerró en récord (52,319), Nasdaq +1.52% y S&P +0.79%. Pero como veníamos advirtiendo por Warsh, hoy la historia cambia de tono y abre en rojo.

HOY

El día gira alrededor de un solo evento: Warsh en Sintra. Ya habló, y no dio el giro dovish que el mercado quería.

▪ Repitió que la inflación sigue demasiado alta y evitó dar cualquier pista sobre la reunión de julio. Sin forward guidance, sin señales de recorte. 🔴

▪ Dejó una rendija: reconoció que la inversión en IA es "un buen problema" y que si el lado de la oferta se expande, eso cambia todo para la política monetaria. Pero fue claro en que hoy no emite juicio. 🟡

▪ Bank of America mantiene su llamado de TRES alzas (septiembre, octubre, diciembre) si el empleo de esta semana sale sólido. El mercado solo tiene puesta una. 🚨

▪ El dato que rompe un poco el guión: el ADP salió débil, 98k contra 120k esperados. Eso enfría, al margen, la narrativa de "empleo fuerte = tres alzas".

▪ Pero JOLTS de ayer salió por encima (7.6M vs 7.3M): el mercado laboral sigue apretado. Señales mixtas, y por eso los semis abren con toma de ganancias (Micron -6%, SanDisk -8%).

▪ A favor del caso menos hawkish: el petróleo sigue bajo (WTI $68.77), lo que le quita presión al argumento de las tres alzas.

CORTO PLAZO

QQQ confirmó ayer el breakout de 725. Hoy la prueba es sostener ese nivel como soporte en el pullback. Mantener 725 deja la estructura intacta. Perderlo, y regresamos al rango cauteloso hasta el reporte de empleo del jueves.

▪ ENPH tiene catalizador real: ayer entró al Open Compute Project como miembro Platinum para fijar los estándares de energía DC de los data centers de IA. Su transformador de estado sólido (IQ SST) para arquitecturas de 800 VDC apunta a un mercado de más de 11 GW en EE.UU. hacia 2031, y Barclays ya lo subió a Equal Weight (PT $51). Ojo: el ingreso de volumen no llega hasta 2028 y el mercado ha sido escéptico (cayó 9% cuando anunció el producto en abril). El momentum de premarket vale la pena, pero hay que ver si se sostiene antes de que aparezca la debilidad típica.

▪ El yen sigue siendo el riesgo silencioso: tocó 162.58, mínimo de 40 años, y 162 es la línea de intervención. La ministra Katayama ya avisó que están listos para "acción decisiva". Históricamente esto anticipa ventas en tech, y ojo, que si Japón interviene tiene que vender Treasuries (más de $1 billón), lo que mueve las tasas. 🔴

MEDIANO PLAZO

La tesis de hardware sigue en pie y ayer la confirmó: los semis tomaron el liderazgo claro. La rotación desde los hyperscalers hacia los "AI suppliers" (Micron, Intel, Marvell, AMD, SanDisk) es el tema del momento. La toma de ganancias de hoy en el sector es respiro, no techo. Como dijo Bespoke: siguen gustando los semis, aunque ya no para ser agresivo aquí. Todavía hay jugo en el tanque para el resto del año.

LARGO PLAZO

Se mantiene el 8/10 en la escala bear/bull. Sin deuda, sin margen, acumulando despacio y con cautela. 🟡

Warsh confirmó hoy lo que veníamos diciendo: este es un Fed que va a mantener el pie en el cuello de la recuperación. Cuando llegue la próxima recesión, ese perfil hace el ciclo más difícil. De ahí la disciplina: acumular despacio activos de calidad pensando en los próximos 10 años, ya sea en un escenario post-recesión o de baja de tasas sin recesión.

CATALIZADORES DE LA SEMANA 📊

▪ Martes: confianza del consumidor (ya salió, no operable directamente). ✅

▪ Martes: JOLTS. Salió 7.6M, por encima de lo esperado. Mercado laboral apretado. ✅ 🟢

▪ Miércoles (HOY): ADP. Salió 98k, por debajo de los 120k esperados. ✅ 🔴

▪ Miércoles (HOY): Warsh en Sintra. El dato más importante de la semana. Salió de tono hawkish moderado: inflación alta, sin pistas de recorte. ✅ 🔴

▪ Miércoles 7am (HOY): ISM Manufacturero, pendiente al momento de escribir. Mayo fue 54.0. Ojo al índice de precios.

▪ Jueves 5:30am: reporte de empleo adelantado (por el feriado). Se espera 110k-115k. Este es el que define si el mercado empieza a poner las tres alzas de BofA en precio. 🚨

▪ Viernes: mercado CERRADO por el 4 de julio.

▪ $SPCX se une a $QQQ el 7 de julio (lunes que viene): compra forzada de índice estimada en $22-27 mil millones, sobre un float de solo 4-5%.

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