ยฟQuรฉ aconteciรณ con el dato de empleo de ๐บ๐ธ Estados Unidos?
Transcurrido este 20 de noviembre, se publicรณ el dato de empleo de septiembre 2025 en ๐บ๐ธ U.S (Nonfarm Payrolls / NFP) y trae un mensaje mixto: la economรญa sigue creando empleos, pero el desempleo sube un poco. Vamos por partes. 1. Los datos en nรบmeros ๐ - Nuevos empleos (NFP โ Non Farm Payrolls) - Tasa de desempleo - Traducciรณn simple: - La economรญa sรญ estรก creando empleos (dato positivo). - Pero al mismo tiempo, hay mรกs gente buscando trabajo y no todos consiguen empleo al instante, por eso la tasa de desempleo sube un poco. No es un dato de crisis, pero tampoco de โtodo perfectoโ. 2. ยฟQuรฉ significa esto para la Reserva Federal (la Fed)?๐ฆ La Fed decide si sube, baja o mantiene las tasas de interรฉs mirando dos cosas: a) Inflaciรณn b)Mercado laboral (empleo/desempleo) Con este dato: - Un NFP mรกs fuerte de lo esperado (119k vs 50k) le dice a la Fed: โLa economรญa aguanta, no estรก tan dรฉbil como para entrar en pรกnico y recortar ya mismo.โ - Pero la subida del desempleo a 4.4% le da municiรณn a los miembros mรกs โdovishโ (los que quieren recortar tasas) para decir: โOjo, el mercado laboral se estรก empezando a enfriar, hay que ir pensando en recortes.โ Aun asรญ, el mensaje general del mercado ahora es: Es menos probable que haya recorte de tasas en diciembre. Las probabilidades estรกn alrededor del 43%, bรกsicamente un โcara o cruzโ. Es decir: ๐น No hay consenso claro de recorte en diciembre. ๐น El mercado estรก dividido. โณ 3. El gran problema: estamos mirando datos viejos Este es el punto clave que casi nadie ve: - El dato de septiembre refleja lo que pasรณ hace mรกs de 2 meses. - El dato de octubre se perdiรณ por el shutdown del gobierno. - El dato de noviembre se publica el 16 de diciembre, pero: Resultado: La Fed tomarรก su รบltima decisiรณn de polรญtica monetaria de 2025 sin tener datos frescos de octubre ni noviembre. Por eso: - La decisiรณn de diciembre estรก llena de incertidumbre. - Las probabilidades de recorte (43%) son prรกcticamente un volado, no una convicciรณn del mercado. - El mercado de BTC no interpretรณ el dato como un cambio de narrativa,sino como una pieza mรกs dentro del ruido macro de corto plazo.