OpenAI ve Anthropic · NS Akademi III

OpenAI ve Anthropic

Nasdaq henüz ath direncine gelmeden, özellikle yarı iletken tarafında bu kadar sert satışlar görmemiz açıkçası hiç hoşuma gitmiyor.

Piyasa katılımcılarının risk iştahının bir miktar azaldığını görüyoruz.

Geçtiğimiz düşüş döneminde sizlerle donanım tarafının artık eskisi kadar kolay bir oyun olmadığını paylaşmıştım. İşler gittikçe zorlaşıyor. Bundan sonraki süreçte özellikle AI donanımı, yarı iletkenler ve veri merkezi temasında şirket seçerken çok daha dikkatli ve özenli hareket etmemiz gerekiyor.

Diğer tarafta ise gittikçe büyüyen iki önemli riskimiz var:

OpenAI ve Anthropic.

OpenAI halka arzını 2027’ye bırakmayı değerlendirirken, Anthropic tarafında önümüzdeki ekim ayında gerçekleşebilecek olası bir IPO süreci konuşuluyor.

Bence özellikle Anthropic’in halka arz süreci burada çok önemli.

Claude ile AI tarafında oldukça güçlü bir konuma ulaşan Anthropic’in IPO sürecinin kötü yönetilmesi, beklenenden düşük bir değerleme ile karşılaşması veya halka arz sonrasında hissede sert satışlar görülmesi yalnızca Anthropic’i etkilemez.

Bunun etkisi doğrudan AI donanım zincirine kadar yayılabilir.

Çünkü bugün yüz milyarlarca dolarlık veri merkezi, GPU, networking, enerji ve altyapı yatırımlarının önemli bir kısmı OpenAI ve Anthropic gibi birkaç büyük AI laboratuvarının gelecekte yaratacağı talebe güvenilerek yapılıyor.

Görsel aslında mevcut durumu çok güzel anlatıyor.

Yukarıda Oracle, Nvidia, Microsoft ve birçok farklı şirket var.

Ama kulenin altında giderek daha fazla ağırlık taşıyan iki isim bulunuyor:

OpenAI ve Anthropic.

Bu iki şirkette oluşabilecek finansal, operasyonel veya değerleme kaynaklı bir problem artık yalnızca iki özel şirketin problemi değil. Tüm borsanın problemi haline gelebilir.

5 comments

OpenAI ve Anthropic