Gelecek Hakkında · NS Akademi III

Gelecek Hakkında

Değerli arkadaşlar merhabalar, iyi hafta sonları dilerim.

Birazdan vadeli piyasalar açılacak, açılsın da biraz para kazanalım efendim.

Sizlere önümüzdeki dönemle ilgili birkaç düşüncemi aktarmak istiyorum. YouTube videosunda kafam biraz daha karışıktı ama şu an düşüncelerim daha net diyebilirim.

Öncelikle, düşüş hareketinden sonra ağustos ayından eylül ayına kadar, yani ortalama bir aylık bir yükseliş hareketi bekliyordum. Bu hareket ayın yarısına kadar devam etti ve ardından nefes kesildi.

Şu anda Nasdaq tarafında ilk destek bölgesindeyiz. Yani en güçlü destek hatlarından birindeyiz. Buranın kırılımında aslında genel yapımız hâlâ boğa (bullish) kalmaya devam ediyor. Burada büyük yapı açısından henüz net bir problem görmüyorum.

Ancak güçlü bir destek bölgesi kırıldığı için alıcıların yeni alım fırsatları için daha alt bölgeleri beklemeye başlayabileceğini düşünüyorum. Bununla beraber fiyatın daha da aşağıya geri çekilme ihtimalini net bir şekilde görebiliriz.

Burada asıl dikkat edilmesi gereken konu, piyasadaki yatırım tezlerinde yaşanan değişimdir. Son düşüş hareketinden sonra yeniden pozisyon aldığımız süreçte sizlere sürekli olarak donanımın hala en güçlü oyun olduğunu söylüyordum. Şu anda da donanım tarafı hala en güçlü oyun olmaya devam ediyor.

Yarı iletkenler, veri merkezi altyapı ve inşaat şirketleri vesaire... Bunların tamamını genel olarak donanım (hardware) başlığı altında değerlendirebiliriz. Burası hala en güçlü oyun ancak oyun gittikçe zayıflamaya başladı.

Bu yükseliş hareketinde şirketlerin daha seçici ilerleyeceğini zaten tahmin edebiliyorduk. Fakat oyun artık o kadar niş bir alana dönmeye başladı ki portföyümüzde bulunan şirketleri gerçekten tek tek yeniden değerlendirmemiz gerekebilir.

Çünkü bu şirketlerin büyük çoğunluğu hala döngüsel şirketlerdir. Döngüsel oldukları için de gelen son açıklamaların veya finansal verilerin bazı şirketler açısından zirve veriler olma ihtimalide bir hayli yüksek olabilir.

Hala oyunun içerisindeyiz, burada herhangi bir problem yok. Ancak geçtiğimiz süreçte yazılım tarafına ve mag7 şirketlerine bir miktar daha para akmaya başladı.

Bunun kalıcı olmasını istemeyiz. Çünkü ana ralliyi taşıyan donanım tarafının sert satış yemesi, borsalarda da sert satışlara neden olabilir.

Uzun vadede yazılım sektöründe bulunan hisse senetlerinin yaklaşık %80’inin yok olacağını düşünüyorum. Kalan %20’nin içerisinden de çok küçük bir kısmın, belki %5’lik bölümün, yeni sektör liderleri ve yeni büyük yazılım şirketleri olarak varlığını sürdürmesini bekliyorum. Para eninde sonunda niş yazılım şirketlerine güçlü bir şekilde geri dönücektir ama henüz değil diyebilirim.

Ayrıca tam olarak bu ayrışmanın gerçekleştiği döneme girmedik. Önümüzde uzun bir zaman dilimi var. Ancak yazılım tarafındaki genel görüşüm bu şekildedir. O yüzden şu anda henüz net bir aksiyon almıyorum.

Portföyüm kurulduğu tarihten itibaren yaklaşık %14 kâr marjıyla hareket etmeye devam ediyor. Aksiyon almam gereken bir durumda kısa vadeli pozisyonlarımın büyük çoğunluğunu stoplayıp hızlı şekilde yaklaşık %20’lik nakit oranına dönebilirim.

Peki neden henüz aksiyon almıyorum?

Çünkü net olara teknik bir kırılım gelmedi. Teknik kırılım gelmediği sürece yapı boğa olmaya ve yükseliş ihtimalinin daha yüksek olduğu bir senaryoda kalmaya devam ediyor. Eğer benim aldığım bir pozisyonda yükseliş ihtimali hâlâ yüksekse, o pozisyonu mümkün olduğunca taşımaya çalışırım.

Eylül ayına gelecek olursak, özellikle seçim yıllarında eylül ayları çoğunlukla olumsuz geçer. Zaten genel olarak da eylül, yılın en kötü aylarından biri olarak kabul edilir.

Ancak son haftada, özellikle dört günün satıcılı geçmesinden dolayı, eğer yeniden bir yükseliş hareketi başlarsa bunun eylül ayının ilk haftasına kadar devam etme ihtimalinin masada olduğunu düşünüyorum.

Fed tarafında ise herhangi bir şekilde faiz artırımı beklemiyorum. Zaten tahvil piyasası tarafından piyasanın yeterince baskılandığını düşünüyorum. Fed’in ekonomik verilerde bir miktar düzelme görüldüğünde, özellikle enflasyon verilerinin beklenti altında gelmeye başladığı bir senaryoda, faiz indirimi söylemlerini yeniden öne çıkararak piyasayı daha güvercin bir söylemle yönlendirmeye çalışacağını düşünüyorum.

Genel görüntüm bu şekildedir.

İnanın piyasa gerçekten kararsız bir durumdadır. Ben de bu süreci aksiyon almadan geçirmek istemiyorum ama bazen hareket etmemekte büyük bir harekettir.

Bu süreçte mümkün olduğunca tetikte bekliyorum. Ters bir senaryo yaşandığı taktirde aksiyon planım yukarıda belirttiğim gibidir. Yakında güzel günlere devam edebileceğimizi düşünüyorum ama şu an hava biraz bulutlu efendim. Biz yanımızda her zaman ne olur ne olmaz bir şemsiye taşıyalım...

Görüşmek üzere.

(Yazılılar biraz uzun olabilir ama para kaybetmekten iyidir efendim, lütfen detaylı ve anlıyarak okumaya çalışalım.)

8 comments

Gelecek Hakkında